汽車金融正迎來發展機遇

汽車工業市場發展潛力巨大

汽車產業在國民經濟中占據重要地位。從國家戰略層面來看，汽車是我國的支柱產業之一，也是發展先進制造業、智能制造業的重要陣地。另一方面，汽車是除購房外個人消費品中體量最大的市場，隨著居民收入的增長，對汽車消費的需求在持續提升，消費模式也在互聯網技術的推動下不斷升級，汽車新零售市場已經打開。

中國的汽車保有量將持續增長。中國的汽車銷量在過去十多年保持快速增長態勢，年銷量從2000年的209萬臺增長至2017年的2887.9萬臺。從汽車保有量來看，中國和美國還有一定的差距，美國2014年汽車保有量在2.58億臺，而中國截止2017年底的數據為2.174億臺。根據中國汽車工業協會的預測，中國的汽車銷量仍將在龐大的基數上保持穩定增長態勢，預計2018年的增速在5%左右。

中國的二手車交易市場潛力大。中國二手車交易規模的基數較小，2016年首次突破1000萬臺，由于統計口徑是交易次數，其中包含的批發和零售的交易量，2C的二手車交易量預計在600萬臺左右。中國二手車電商的滲透率近幾年雖然在持續快速的增長，但相較于美國等發達國家，略顯偏低，據統計，至2017年，我國二手車電商的滲透率僅為17.6%。從成熟的汽車市場來看，二手車交易規模遠大于新車銷售，美國的新車和二手車銷售比例約為1：3。相比之下，中國的二手車市場潛力大。隨著二手車交易環節車輛遷移問題、稅收問題和產權登記問題的逐步解決以及置換需求的加速釋放，二手車市場正迎來發展機遇。

汽車后市場盈利誘人。汽車后市場涵蓋了從汽車出售后到汽車拆解報廢過程中發生的所有交易。據統計，在發達國家成熟的汽車產業鏈中，汽車后市場占比通常能達到50%~60%，而我國目前只占10%左右。隨著汽車保有量的持續增長，2017年中國汽車后市場容量已超過1.3萬億，成為僅次于美國的全球第二大市場。當前，資本正加快在汽車后市場的布局，家用汽車的普及正在將汽車后市場的規模迅速做大。預計未來幾年內，在汽車保有量持續增長，使用年限逐步拉長等利好因素的影響下，市場需求將進一步被激活，汽車后市場規模有望迎來爆發性增長。

汽車金融市場前景誘人

汽車金融的滲透率還有較大提升空間。根據羅蘭貝格發布的《2017中國汽車金融報告》顯示，2016年我國汽車金融的滲透率達到了38.6%。對比與我們文化和消費習慣較為接近的日本50%的滲透率還有一定的提升空間。此外，隨著95后成為汽車消費的主力人群，我們觀察到中國年輕人的消費習慣與歐美趨同，超前消費觀念的接受程度非常高，因此，中國的汽車消費金融滲透率的上限或將上移。

汽車金融行業信貸規模持續增長。2006-2016年中國汽車信貸規模平均增長率約為24.58%。以奇瑞徽銀汽車金融有限公司(奇瑞金融)為例，截止2018年底，已發行3期金融債券合計45億，5期ABS合計170億規模。奇瑞金融是繼9家外資汽車金融公司之后，中國銀監會批準的首家自主品牌汽車廠商與本土銀行合資成立的汽車金融公司，取得這樣的成績實屬不易。但相比成熟市場中汽車金融占價值鏈整體的23%，中國的發展機會才剛起步。根據預測，中國汽車金融行業貸款規模預計在2020年達到1.8萬億。

未來中國汽車金融是否能乘著新機遇迅猛發展?我們拭目以待。