電池材料成本占比嚴(yán)重失衡 或成為壓倒中小電池企業(yè)的“最后稻草”

由于原材料成本上漲，目前，正極材料在動力電池成本中的占比已經(jīng)達(dá)到一半。一般情況下，這一占比應(yīng)該在30%-40%左右。

“鎳、鈷、錳三種元素的成本已經(jīng)占到正極材料成本的90%以上，這是極不正常的。”正極材料生產(chǎn)商北京當(dāng)升科技股份有限公司總經(jīng)理李建忠表示。

光大證券研究所的數(shù)據(jù)顯示，2017年，電解鈷價格漲幅超過一倍，碳酸鋰價格漲幅超過30%，部分種類的三元正極材料成本出現(xiàn)了近50%的增長。

數(shù)據(jù)顯示，2017年中國動力電池產(chǎn)值達(dá)到725億元，同比增長12%，遠(yuǎn)低于2016年超過60%的增速。然而中國動力電池四大關(guān)鍵材料（正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液）在去年的產(chǎn)值達(dá)到610億元，同比增長62%。其中，正極材料產(chǎn)值占比最大，達(dá)71.5%，其產(chǎn)值增幅也最大。

伊維經(jīng)濟研究院研究總監(jiān)吳輝表示，電池產(chǎn)值增幅下滑的主要原因在于補貼下滑導(dǎo)致的動力電池價格下滑。動力電池價格下降和原材料價格的堅挺，將進(jìn)一步壓縮電池企業(yè)的毛利潤，將由目前的30%左右下降到20%。

據(jù)伊維經(jīng)濟研究院數(shù)據(jù)，去年，動力電池的平均價格同比下降24%，截至去年底，已經(jīng)低至1.4元/wh。

目前，為應(yīng)對動力電池價格下降和原材料成本上升帶來的壓力，電池企業(yè)紛紛選擇通過進(jìn)一步擴大生產(chǎn)規(guī)模、拓展產(chǎn)業(yè)鏈等方式來降低生產(chǎn)成本。

按照電池“巨頭”們提出的產(chǎn)能擴張計劃，預(yù)計到2020年，寧德時代的鋰電池產(chǎn)能將由2017年的17.09Gwh提升至50Gwh。比亞迪也在去年底回應(yīng)投資者提問時表示，其動力電池產(chǎn)能將由2017年的16Gwh提升至2020年的39Gwh。天津力神也計劃到2020年將產(chǎn)能提升至30Gwh。

然而，電池產(chǎn)能的擴張也帶到了產(chǎn)能過剩的危機。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會秘書長劉彥龍表示，2017年底，動力電池企業(yè)的產(chǎn)能大概為140Gwh，同比增長36.61%，其中有效產(chǎn)能約為115Gwh，但是裝機量僅有37Gwh，產(chǎn)能利用率僅為35%，存在結(jié)構(gòu)性過剩風(fēng)險。預(yù)計2018年動力電池產(chǎn)能利用率仍將進(jìn)一步下降，中低端產(chǎn)能將面臨淘汰和整合。

2017年，裝機量排名第一的寧德時代在3月公開的招股說明書（更新版）中提到，2017年公司鋰電池產(chǎn)能為17.08Gwh，產(chǎn)量為12.91Gwh，產(chǎn)能利用率為75.54%。這一數(shù)字與2016年相比，下降了近17個百分點。此外，寧德時代三元前驅(qū)體的產(chǎn)能利用率為97.12%。

有報告顯示，二線電池企業(yè)產(chǎn)能利用率為30%，中小電池廠僅為15%左右甚至更少。劉彥龍表示，行業(yè)內(nèi)的一線企業(yè)將通過技術(shù)優(yōu)勢逐漸蠶食市場份額，中低端產(chǎn)能將面臨被淘汰的危機。吳輝認(rèn)為，到2020年，動力電池企業(yè)數(shù)量將由2017年的90家下降到20家。國軒高科前總裁方建華也曾在接受采訪時提到，動力電池企業(yè)的淘汰速度將逐漸加快，到2020年，九成以上的動力電池企業(yè)或被淘汰出局。

“將電池成本降到1.3元/wh以下的難度很大。”李建忠說，隨著規(guī)模化生產(chǎn)，電池工藝成本在不斷下降，但是考慮到原材料成本的高占比，解決原料價格問題是企業(yè)必須關(guān)注的。“未來，這一成本可能還取決于對資源的占有。”他表示。

4月12日，當(dāng)升科技在業(yè)績說明會上稱，將通過加強與供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作、尋求上游資源的拓展、研發(fā)新的少鈷或無鈷材料體系等多種形式突破資源瓶頸。同時，考慮到回收電池也是原料資源的重要來源之一，當(dāng)升科技也通過參股匠芯科技，布局廢舊電池回收。

到2020年，預(yù)計中國國內(nèi)汽車動力電池的回收量將達(dá)到25.7萬噸。對于回收的三元動力電池，通過拆解提取其中的鋰、鈷、鎳、錳、銅、鋁、石墨、隔膜等材料，能實現(xiàn)每噸大約4.29萬元的經(jīng)濟收益，具備經(jīng)濟可行性。中國回收金屬鈷金屬約1萬噸金屬量，隨著動力電池回收體系的完善建立，預(yù)計會對2020年后的供應(yīng)產(chǎn)生顯著影響。